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一紙通知激起千層浪。

　　12月12日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)直接融資進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)債券服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的通知》(簡(jiǎn)稱“《通知》”)，旨在提高直接融資比重，優(yōu)化債券融資服務(wù)，增強(qiáng)企業(yè)債券服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

　　《通知》指出，重點(diǎn)支持的優(yōu)質(zhì)企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)處于行業(yè)或區(qū)域領(lǐng)先地位。其中，房地產(chǎn)行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)要求包括：房企資產(chǎn)總額應(yīng)大于1500億元；營(yíng)收大于300億元；不超過(guò)所在行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率重點(diǎn)監(jiān)管線，未明確重點(diǎn)監(jiān)管線的，原則上資產(chǎn)負(fù)債率不得超過(guò)85%。

　　這無(wú)疑給融資寒冬下的房企們帶來(lái)了意外之喜，那么，哪些上市房企符合條件呢？

　　18家優(yōu)質(zhì)企業(yè)上榜

　　根據(jù)發(fā)改委對(duì)房企發(fā)行公司債的最新要求，結(jié)合上市房企2017年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有18家企業(yè)符合優(yōu)質(zhì)條件的要求。

　　其中，A股7家，分別是萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)、華夏幸福、招商蛇口、首開(kāi)股份、華僑城A、金地集團(tuán)；H股11家，分別是萬(wàn)科企業(yè)、華潤(rùn)置地、中國(guó)海外發(fā)展、龍湖集團(tuán)、世茂房地產(chǎn)、富力地產(chǎn)、綠城中國(guó)、金隅集團(tuán)、中國(guó)金茂、遠(yuǎn)洋集團(tuán)、雅居樂(lè)集團(tuán)。

　　在這18家企業(yè)當(dāng)中，有著央企、國(guó)企背景的國(guó)家隊(duì)是真正主角，基本霸占了榜單的席位。對(duì)此，蘇寧金融研究院特約研究員江瀚向和訊房產(chǎn)表示，其實(shí)這也并不能說(shuō)明對(duì)國(guó)企有傾向性，可能是因?yàn)閲?guó)企、央企他們的經(jīng)營(yíng)方式更合規(guī)、符合條件。

　　克而瑞地產(chǎn)研究認(rèn)為，本次《通知》對(duì)于收緊已久的房企融資環(huán)境是一個(gè)利好消息，雖然其仍然限定了債券資金的使用范圍，受到支持的企業(yè)也并不多，基本只支持大中型且償債能力優(yōu)秀的房企，但無(wú)疑釋放了融資環(huán)境有所放松的信號(hào)，有利于提振企業(yè)信心。

　　在中原地產(chǎn)首席分析師張大偉看來(lái)，11月全國(guó)多家房地產(chǎn)公司密集獲準(zhǔn)發(fā)行大額融資。合計(jì)數(shù)額已經(jīng)超過(guò)1000億。從樓市調(diào)控政策看，最嚴(yán)格的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，政策底部逐漸形成，房企融資難度有所降低。隨著信貸市場(chǎng)的調(diào)控持續(xù)，房地產(chǎn)企業(yè)在其他渠道融資的需求持續(xù)大漲?，F(xiàn)在看，2018年四季度，房地產(chǎn)企業(yè)最重要的工作將是融資。

　　房企或現(xiàn)二八分化現(xiàn)象

　　對(duì)于優(yōu)質(zhì)企業(yè)可直接融資的模式對(duì)房地產(chǎn)的影響，江瀚表示，未來(lái)房地企業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)二八分化，即頭部企業(yè)優(yōu)勢(shì)更大；而基于自然淘汰的規(guī)律，不達(dá)標(biāo)的小企業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)出清的情況；對(duì)于那些徘徊在標(biāo)準(zhǔn)周圍的、之前沒(méi)有太重視這些指標(biāo)的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)和策略上可能會(huì)更加重視。

　　另外，因?yàn)槎际巧鲜泄?，?duì)于資本層面，也有一定利好影響，股市債市此前的疲軟狀態(tài)，可能會(huì)隨著優(yōu)質(zhì)企業(yè)的進(jìn)入，這個(gè)市場(chǎng)更加活躍。畢竟，進(jìn)來(lái)的都是排名前幾十名的房企。

　　當(dāng)然，也有人擔(dān)心，此次調(diào)整會(huì)使得之前調(diào)控成型的穩(wěn)定狀態(tài)出現(xiàn)波動(dòng)。江瀚說(shuō)，這大可不必?fù)?dān)心，因?yàn)樵诮?jīng)過(guò)了兩年多的調(diào)控，投資通道基本擠壓出清后，市場(chǎng)已經(jīng)處于穩(wěn)定的狀態(tài)。

　　宏觀背景已由投資型市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)榫幼⌒褪袌?chǎng)，在這個(gè)主趨勢(shì)下，此前的高杠桿、高投入不再。而房企由快到慢，由純賣房子轉(zhuǎn)型各大業(yè)務(wù)板塊，在房子不好賣以及新增業(yè)務(wù)還不能形成利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)時(shí)，也意味著企業(yè)流量的下降和賺錢的艱難，此時(shí)，資金承壓?jiǎn)栴}開(kāi)始顯現(xiàn)，基本的生存都成了問(wèn)題，那就得調(diào)整方向，及時(shí)輸血，保證優(yōu)質(zhì)企業(yè)好好地活下去。

　　也就是說(shuō)，此前一直在不斷勒緊，市場(chǎng)穩(wěn)定時(shí)，就沒(méi)必要一直緊下去了，此時(shí)需要的是回正、回調(diào)，使之維持在中間這樣的水平線上。

　　另有業(yè)內(nèi)人士表示，在當(dāng)下“錢荒”時(shí)代，未來(lái)房企比拼的不僅僅只是規(guī)模，更是融資能力，此次優(yōu)質(zhì)房企新增了一種融資渠道，也有利于龍頭房企融資集中度進(jìn)一步提升。